Private Markets: Wenn sich Geduld auszahlt

Private Markets: Wenn sich Geduld auszahlt


Fünf Jahre an Unternehmen beteiligt, manchmal länger. So ist das im Bereich Private Markets. Und dann kommt ein Tag wie der 12. Juni 2026:  SpaceX geht an die Nasdaq - der größte Börsengang aller Zeiten - 75 Mrd. US-Dollar wurden eingesammelt zu einer Bewertung von 1,77 Billionen US-Dollar. Damit war der Börsengang 2,6-mal so groß wie der bisherige Rekord von Saudi Aramco.  Wir sind bei SpaceX seit 2021 dabei, über Fonds von Founders Fund und Kleiner Perkins. Damals war SpaceX noch ein privates Raumfahrt Start-Up. Heute ist es eines der wertvollsten Unternehmen der Welt.  Viele Raketenstarts haben wir seitdem verfolgt. Aber keinen wie diesen. Ein guter Moment, um zu zeigen, was hinter unserem Private-Markets-Portfolio steckt. 

Über 2.000 Unternehmen 
Wir sind in über 40 Fonds bei mehr als 20 Managern investiert. Darunter Andreessen Horowitz, Insight Partners, EQT, Lakestar, Kaszek, Project A und Picus.Über sie sind wir an mehr als 2.000 Unternehmen beteiligt. Vom jungen Start-up in Berlin bis zum Hyperscaler, von São Paulo bis Silicon Valley. Ergänzt wird das Portfolio durch ausgewählte Direktbeteiligungen. 

Treue statt Trends 
Gute PE/VC-Fondsmanager findet man nicht jedes Jahr neu. Wenn wir sie gefunden haben, bleiben wir dabei. Bei vielen sind wir schon in der zweiten, dritten oder vierten Fondsgeneration investiert. Das braucht Geduld, aber genau die zahlt sich am Ende aus. 

Wer kommt als Nächstes?
Nach einigen vergleichsweise ruhigen Jahren am IPO-Markt freuen wir uns auf das, das als Nächstes kommt. Der SpaceX IPO und die weiteren in Vorbereitung sind ein guter Indikator, dass die IPO Aktivitäten erneut Fahrt aufnehmen. In unserem Portfolio stecken einige Unternehmen, die einen Börsengang in den nächsten Jahren vorbereiten.